1. Estalvi, inversió i compte corrent.
Restricció intertemporal del compte corrent. Fluxos de béns i stocks d’actius financers. Tipus de canvi real: preu relatiu de béns i frontera de possibilitats de producció.
2. Sistema econòmic internacional
L’standard or. Bretton Woods. Acords Plaza-Louvre: standard Dòlar flexible. Acords per a la lliure circulació de factors i productes.
3. Mercats de divises.
Tipus spot i forward. Arbitratge espaial, triangular i temporal. Intervencions dels bancs centrals i política monetària.
4. Paritat de poder adquisitiu: mercat de béns.
Paritat de poder adquisitiu absoluta i relativa. Evidència empírica. Polítiques de preus i paritat de poder adquisitiu.
5. Paritat de tipus d’interès: mercats monetaris.
Relació entre interès, tipus spot i forward. L’efecte Fisher. La prima de risc per país. Financiació a llarg termini i efecte Fisher.
6. Determinants del tipus de canvi spot.
Models de flux i models d’stock per a determinació del tipus de canvi. Models d’actius i cartera del tipus de canvi. Evidència empírica.
7. Eficiència dels mercats exteriors.
Teoria del mercat eficient. Modelització de random walk amb tendència.
8. Predicció de tipus de canvi.
Prediccions a curt termini: tendència versus ramdom walk. Prediccions a llarg termini: reversió a la mitjana. Avaluació del performance.
9. Mercats d’eurodivises i liquidesa internacional.
Coexistència de mercats monetaris interns i d’euromercats. Efectes sobre l’estabilitat macoeconòmica i les possibilitats de regulació governamental.
10. Mercats d’eurobons i financiació internacional.
Emissions internacionals públiques i privades. determinats dels tipus d’interès de les emissions. rating. Bonus globals.
11. Coordinació de polítiques macroeconòmiques.
Model d’interdependendència dos països sota tipus de canvi flexible. Comerç internacional i inversió. Estabilització automàtica.
12. Deute extern, estabilització i reforma.
Financiació del sector públic via senyoriatge: efectes sobre sector exterior, compte corrent, estalvi i inversió.
13. Desenvolupament: transferències i inversions.
Financiació del serveis públics bàsics. Inversió exterior versus transferències exteriors. Transferències condicionades i incondicionades.